Archiwum

Fundusze 'White Label' – czyli skąd wzięły się fundusze BGŻ SFIO?

Od połowy maja Klienci BGŻ mogą nabywać 4 nowe fundusze inwestycyjne. To 4 subfundusze w ramach parasola BGŻ SFIO. Ale – czy to oznacza, że BGŻ uruchomiło własne TFI? Nie. To tak zwana usługa ‚white label’. Bank, zamiast tworzyć własne Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych … ‚tworzy’ nowy fundusz w umowie z istniejącym TFI ale pod własną (banku) marką. W ten sposób nabywamy fundusz, BGŻ Dynamiczny – gdzie BGŻ jest ‚tylko w nazwie’. Całość procesu zarządzania realizuje zewnętrzne TFI.

W przypadku subfunduszy BGŻ SFIO są to fundusze IPOPEMA TFI stworzone specjalnie na potrzeby BGŻ.

I nie jest to pierwszy taki przypadek w Polsce

Kiedyś

Pierwszym funduszem white label w Polsce (maj 2003) był LUKAS Funduszu Stabilnego Wzrostu FIO. Fundusz LUKAS był stworzony przez BZ WBK. Dziś bank Lucas ma inną nazwę (zmiana nazwy na Credit Agricole we wrześniu 2009), ale miłość do zarządzającego powstała. Stąd fundusze wchodzące w skład Credit Agricole FIO są oczywiście funduszami Arka TFI.

Dziś

Aktualnie w Polsce mamy kilka działających związków Banki / TFI.

1. Fundusze Optimum FIO – stworzone przez Opera TFI dla polis inwestycyjnych Skandia

2. Fundusze NOVO FIO – także tworzone przez Opera TFI. Od lat dostępne a rynku i z wyrobioną marką – od zawsze traktowane jako fundusze NOVO – podczas gdy są to ciągle fundusze tworzone przez Opera TFI

3. Fundusze DB Funds FIO w ofercie Deutshe Bank – to także fundusze OPERA TFI.

4. Fundusz Eurogeddon stworzony jako fundusz mający zarobić na upadku systemu bankowego w Europie – banki nie upadły, fundusz od uruchomienia stracił 60%. Dla marki Opera TFI oferowanie funduszu pod marką rynkową niezawierającą nazwy TFI wyszło akurat na dobre

5. Fundusze Credit AGricole FIO w ofercie banku Credit Agricole – to fundusze Arka TFI stworzone na potrzeby banku CA (FIO) oraz dodane do funduszy w polisach inwestycyjnych Credit Agricole (tak, też takie produkty istniały)

6. Fundusze Alior SFIO – stworzone przez Ipopema TFI dla banku Alior Bank

7. Fundusze BGŻ SFIO – stworzone przez Ipopema TFI dla banku BGŻ

Jak widać przypadki tworzenia nowych marek nie zdarzają się często. Ale potrzeba takiej usługi na rynku jest. Dla banku posiadanie ‚własnych funduszy’ jest przecież nobilitujące. A dla TFI zarządzanie na zlecenie jest jednym z kanałów generujących przychody dla firmy. Najlepiej czuje się na tym rynku czują się Opera TFI oraz Ipopema TFI. Większość obecnych powiązań white label realizacja tych właśnie TFI.

Sposób inwestowania w funduszach White Label?

Jest różny. Najczęściej (przynajmniej obecnie) są to ‚czyste’ fundusze – inwestujące bezpośrednio w akcje, obligacje i inne instrumenty finansowe.

A czasem (obecnie dbFunds FIO, BGŻ SFIO) są to rozwiązania typu ‚fundusz funduszy’. Te drugie wymagają minimalnego zarządzania i są dla inwestora po prostu droższe (‚fundusz funduszy’ pobiera swoją opłatę za zarządzanie, za to, że kupuje inne fundusze, które także pobierają swoje opłaty.

I tu pozytywne zaskoczenie. Mogłoby się wydawać, że fundusz np. dbFunds Obligacji zarządzany przez Opera TFI będzie w konstrukcji portfela używał wyłącznie (lub głównie) własnych funduszy (Novo FIO), tak aby całość opłat ‚została w rodzinie’. A jednak nie. Na koniec 2013 roku fundusze Novo w składzie tego funduszu stanowiły raptem 5% wartości portfela. Fundusz inwestował w różne fundusze: Novo / Investors/ PKO/ Arka / KBC/ Union Investment.

Na temat portfela funduszy BGŻ SFIO trudno się wypowiadać – dopiero zaczęły swoją działalność i brak jest danych źródłowych (karty funduszy / sprawozdanie finansowe)

O autorze

Remigiusz Stanisławek

Witaj, z tej strony Remigiusz. Od 2006 roku uczę jak świadomie korzystać z funduszy inwestycyjnych i produktów inwestycyjnych. Czasem opiszę jakąś aferę :) Fundusze to nie lokata. To inwestycja. A inwestycją trzeba zarządzać. Ale wystarczy odrobina podstawowej wiedzy aby skutecznie inwestować. Jeżeli Twoje pieniądze są dla Ciebie ważne – może warto poświęcić im nieco więcej czasu?

Zostaw komentarz

1 komentarz