Fundusze inwestycyjne to nie lokata

Zgodnie z obietnicą, którą dałem we wpisie na temat znaczenia wyników funduszy (a raczej tego, że pojedyncza wycena niewiele znaczy) przedstawiam zestawienie wybranych przez czytelników bloga funduszy (4 fundusze otwarte oraz jeden fundusz zamknięty).

Porównuję tu dwie metodologie:

1. Standarowo stosowana w różnych rankingach: sprawdzam ile fundusz zarobił od początku do końca roku 2008
2. Metoda Opiekuna Inwestora – pełna analiza roczna wyników funduszu przeprowadzona przy założeniu inwestycji rocznej i dla inwestora rozważnego (dla inwestora agresywnego oraz inwestujących bezpiecznie wyniki byłyby inne – tu publikuję tylko ocenę dla inwestora ostrożnego).

Co zakłada metodologia stosowana przez Opiekuna Inwestora?

Przyjmujemy, że rok 2008 to nie tylko ostatni dzień grudnia, ale też wiele innych dni. Dni, w których można było zakończyć inwestycję roczną. Zakładamy, że różni inwestorzy mogli sprzedawać fundusze w każdym dniu w roku, w którym to było możliwe (dni takich było 248). I każdy dzień dla naszej analizy jest tak samo ważny.

Dodatkowo – badamy tu tylko jeden rodzaj inwetycji – inwestycję roczną. W obliczeniach przyjmujemy, że rok ma 364 dni (dokładnie 52 tygodnie). I przyjmujemy, że badamy wyłącznie inwestycje trwające dokładnie tyle dni. Czyli dla każdego z 248 dni, w których można było w roku sprzedać fundusze wyszukaliśmy daty sprzed 364 dni, w których takie inwestycje mogły się rozpocząć i sprawdziliśmy jaki był wynik takiej pojedynczej inwestycji. A w zestawieniu pokazaliśmy najgorszy, najlepszy oraz średni z tych wyników.

W ten sposób dla każdego z funduszy widzimy:

• jaki średnio mogliśmy uzyskać wynik gdyby zakończyć roczną inwestycję w losowo wybranym dniu. Wynik np. 15% oznacza, że nasz wynik mógł być w połowie przypadków lepszy niż 15% (takich sytuacji było 124 na 248)
• jaki byłby najgorszy wynik gdybyśmy akurat trafili na datę, dla której wynik był rzeczywiście najgorszy. Interpretować to będziemy jako możliwa strata, z którą należało się liczyć. Przy czym szansa, że taki właśnie wynik uzyskamy była jak 1/248 (czyli jedynie 0,4%)
• z drugiej strony jaki mógł być najlepszy wynik jeżeli akurat trafiliśmy w datę, dla której fundusz uzyskał wynik najlepszy. Ale także tutaj szansa była minimalna = 0,4%.

Jakie fundusze wybraliście?

• Legg Mason Akcji. Kod: LE-4
• Arka Akcji. Kod: AR-4
• Skarbiec Akcji. Kod: SK-P-4-SA
• ING Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus. Kod: IN-P-3-SWP
• Inwestor FIZ - to mój wybór, jako przykład certyfikatu FIZ. (oficjalne wyceny TFI, a nie wyceny giełdowe). Kod: IV-Z-3

 No to liczymy

• średni wynik: -26,8%
• wynik najgorszy: -56,0%
• wynik najlepszy: 22,1%

• średni wynik: -3,5%
• wynik najgorszy: -18,3%
• wynik najlepszy: 35,4%

Wnioski

Najgorszy wynik oraz wynik średni były tu bardzo podobne. Natomiast była szansa na uzyskanie wyniku lepszego (najlepsza inwestycja w ten fundusz dała 22,1% rocznie – gdy dla dwóch pozotałych było to tylko 12,9%).

Widać też, jak trudno jest coś powiedzieć na podstawie pojedynczej inwestycji. Wydawać by się mogło, że Arka Akcji ze swoim wynikiem -54% znacznie odstaje od dwóch pozostałych badanych funduszy akcyjnych – gdy w rzeczywistości jest do nich bardzo zbliżona.

A jak to wyglądało w całej grupie funduszy akcyjnych?

Według analiz Opiekuna Inwestora, dla grupy badanych funduszy akcyjnych (115 funduszy) średnio można było liczyć na wynik… lepszy niż minus 35,5%. Jak widać badane 3 fundusze akcji były w tej „lepszej”grupie dając średni wynikminus 23 do minus 26%.

Choć najlepszy fundusz akcji miał już doskonały wynik minus 6,0%. Co to oznacza? Że w połowie z badanych 248 inwestycji uzyskał wynik lepszy niż minus 6% – a w wielu przypadkach był to wynik dodatni. Widać, że nasze 3 badane fundusze nie były wcale w ścisłej czołówce :)

W badanej grupie funduszy raz zdarzył się przypadek inwestycji rocznej, która uzyskała wynik +39,1%. Ten wynik uzyskał fundusz  AIG SFIO PP AIG sub. Akcji Chińskich i Azjatyckich (USD) w okresie 12.01.2007 a 13.01.2008. Wynik dotyczy inwestycji w fundusz w dolarach.

Najgorsza inwestycja to aż… -79,2%. Była to inwestycja w fundusz  UniFundusze FIO sub. UniSektor Nieruchomości za okres 23.11.2007 do 21.11.2008.

Może Cię także zainteresować...: