Fundusze inwestycyjne to nie lokata

Jeżeli inwestując na zasadzie „Kup i Trzymaj”, systematycznie po 200 zł w ramach polisy inwestycyjnej w okresie ostatnich 10 lat (od czerwca 1999 do czerwca 2009) nasz zysk liczony rocznie wyniósł (UWAGA!!!)… 1,8% rocznie to ile można było zarobić w tzw. portfelu modelowym?

Czym jest portfel modelowy?

W ramach polisy inwestycyjnej często do wyboru mamy kilkanaście lub kilkadziesiąt różnych funduszy inwestycyjnych. Aby zwolnić użytkownika z samodzielnego doboru funduszy towarzystwa ubezpieczeń oferują portfele modelowe.

W teorii wygląda to pięknie. Zarządzający w ramach portfeli sami dokonują zmian między funduszami, w mniejszym lub większym stopniu dostosowując się do aktualnej sytuacji na rynku. Wydaje się to być rozwiązanie bardzo wygodne, i (niestety) często jest proponowane inwestorom.

Oczywiście za to zarządzanie musimy dodatkowo zapłacić.

Jak to wygląda w praktyce – pokazuję poniżej.

Wyniki portfeli modelowych

Poniżej zestawienie wyników portfeli modelowych firmy Skandia (wybrane tylko dlatego, że posiadały odpowiednio długą historię notowań).

Wyniki pokazuję zarówno dla:

• polisy inwestycyjnej (uwzględniam przeciętne wysokości opłat w takiej polisie), oraz
• platformy inwestycyjnej – co należy interpretować jako sytuacji, gdyby żadne opłaty nie były naliczane (poza podatkiem na końcu inwestycji).

Oczywiście są to wyniki według zasady „Kup i Trzymaj”, wpłat systematycznych (200 zł miesięcznie).

Pocieszające może być to, że w okresie 10 lat (o ile nie wybraliśmy portfela modelowego akcji) nie straciliśmy. Ale czy zysk 5,6% za okres 9 lat (czyli !!!! 0,6% rocznie) można uznać za jakieś osiągnięcie? Jeżeli inwestując dokładnie w ten sam sposób, w tej samej polisie w fundusz pieniężny uzyskać można było wynik 50%, czyli 4,6% rocznie (choć niewiele to jednak o wiele więcej… choć to fundusz pieniężny).

W rzeczywistości wynik teoretyczny tego portfela modelowego za okres 9 lat to dokładnie 83,7%. Skąd w takim razie wynik końcowy jedynie 5,6%?

• 1. Z powodu wpłat systematycznych, które nie pozwoliły uzbierać odpowiednio dużego kapitału, który mógłby zarabiać. Przy wpłacie jednorazowej zysk końcowy w tym portfelu modelowym wyniósł 22,3% (tj. 2,2% rocznie)
• 2. Z powodu opłat związanych z polisą (przede wszystkim administracyjna oraz za zarządzanie). W obliczeniach użyłem wartośći 10 zł (administracyjna) i 2,5% za zarządzanie portfelem modelowym.
• 3. Skuteczności zarządzających. Wynik portfela modelowego jest o wiele gorszy niż wynik funduszu pieniężnego. I to nie w krótkim ale w długim okresie (9 lat)…

Duży wpływ na końcowy wynik inwestycji miał sposób inwestowania.

Inwestując systematycznie uzyskiwano gorszy wynik niż inwestycja jednorazowa. Co szczególnie wyraźnie widać przy dłuższym okresie inwestycji. Odwrotna zależność widnieje jedynie dla portfela modelowego akcji.

Na poniższym wykresie pokazuję porównanie wyników tego portfela w sytuacji rzeczywistej (czyli z uwzględnieniem opłat i podatku) jak i w wersji „teoretycznej”, która nie uwzględnia żadnych opłat poza końcowym podatkiem.

Jak widać, nawet gdyby w polisie inwestycyjnej nie było żadnych opłat to i takw okresach 3 i 5 lat nasza inwestycja uzyskała (poza jednym wyjątkiem) stratę… A w okresie 9 lat uzyskany zysk był naprawdę minimalny.

Warto pamiętać – że te obliczenia wykonano już po ostatniej fazie wzrostu, gdzie fundusze akcji zarabiały po 40% i więcej…

Co robić?

Pokazane powyżej dane mogą szokować. Ale to są fakty – trudno dyskutować z liczbami. Jeżeli w ostatnich 3, 5 czy też 9 latach portfele uzyskiwały tak słabe wyniki nie widzę podstaw aby oczekiwać, że w przyszłości będzie lepiej…

Co robić? Koniecznie inwestować aktywnie.

Jak to zrobić, jakich strategii użyć uczymy w portalu Opiekun Inwestora i dostarczamy narzędzia, dzięki którym można zacząć skutecznie inwestować.

O czym należy pamiętać inwestując w portfele modelowe?

Przede wszystkim warto sprawdzić jak zachowywały się w przeszłości. Wyniki, które pokazujemy w tym artykule powinny dać inwestorom do myślenia.

1. Opłata za zarządzanie. Portfel modelowy dostępny jest w ramach polis inwestycyjnych. Za środki w nim zgromadzone pobierana jest prowizja. Do moich obliczeń przyjąłem, że jest to 2,5% rocznie.

2. Zasady publikacji notowań portfeli modelowych. Notowania portfeli modelowych pokazywane są bez uwzględnienia opłat i prowizji.

3. Zasady pobierania opłaty za zarządzanie. Opłata pobierana jest od wartości posiadanych pieniędzy w danym portfelu modelowym. Oznacza to w praktyce, że jeżeli wartość notowań portfela modelowego rośnie - to nasze pieniądze rosną nieco wolniej (ponieważ pobierana jest opłata). Jeżeli wartość notowań portfela modelowego spada to nasze pieniądze tracę, ale już nieco więcej (bo cały czas pobierana jest opłata)

4. Opłata za zarządzanie jest wyższa niż za zarządzanie pojedynczymi funduszami. Gdy sami zarządzamy funduszami, to płacimy niższą opłatę za zarządzanie.

5. Nazwa portfela modelowego nic nie gwarantuje. Porfele modelowe są różnego rodzaju – bardziej agresywne, lub ostrożne. Mają bardzo pozytywnie brzmiące nazwy jak np: Portfel Stabilnego Wzrostu, Portfel Zrównoważony. Niestety – żaden z nich nie gwarantuje, że nie stracimy.

————————-
Wyjaśnienie: powyższy artykuł nie ma na celu negowania inwestowania w ramach polis inwestycyjnych. Przeciwnie – pełna analiza, którą przeprowadziłem pokazuje, że polisa (już po uwzględnieniu swoich wysokich kosztów) pozwala na uzyskanie lepszego wyniku niż inwestowanie poza polisą (po uwzględnieniu płaconych w tym czasie podatków). Ale tylko – gdy jest to inwestowanie aktywne (tylko wtedy można skorzytać z prawdziwej zalety tego rodzaju produktu – czyli brak podatku “Belki” od konwersji. Strategii Kup i Trzymaj oraz Korzystaj z Portfeli Modelowych nie promujemy – co potwierdzają bardzo wyraźnie wyniki historyczne. Inwestowanie aktywne wbrew pozorom nie zawsze wymaga wielkiej wiedzy ani dużo czasu – zachęcam do zapoznania się z opisem prostej strategii, która dotychczas pozwalała zarobić prawie 20% rocznie.
————————-

Może Cię także zainteresować...: