Fundusze inwestycyjne to nie lokata

To kolejny wpis z cyklu „Pomocnik inwestora”. Ma za zadanie pomóc gdy prezentowane są nam historyczne wyniki inwestycji, historyczne analizy funduszy.

Musimy pamiętać, że za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych inwestujemy w rynek. Inwestujemy w walucie. Czy to w złotówkach, czy to w walucie obcej mamy do czynienia z inflacją. Mamy też alternatywne formy oszczędzania jak np. lokaty bankowe z gwarantowanym oprocentowaniem (pomijam tu minimalne potencjalne ryzyko upadku banku).

I właśnie o lokatach będzie dzisiejszy wpis.

Oprocentowanie rocznych lokat w latach 1999-2009

Przedstawiam zestawienie oprocentowania rocznych lokat bankowych dla osób fizycznych. Jest to oprocentowanie dla lokat rocznych.

Przedstawiam informacje o średnim oprocentowaniu lokaty 12 miesięcznej. Podaję dane, które były aktualne na początku każdego roku (koniec stycznia). W ten sposób w dalszej części tekstu można będzie obliczyć ile zarobiliśmy trzymając pieniądze na lokacie bankowej przez określoną liczbę lat.

• roczna lokata w styczniu 2009: średnio 6,3%,
• roczna lokata w styczniu 2008: średnio 3,6%,
• roczna lokata w styczniu 2007: średnio 2,8%,
• roczna lokata w styczniu 2006: średnio 3,2%,
• roczna lokata w styczniu 2005: średnio 4,3%,
• roczna lokata w styczniu 2004: średnio 3,5%,
• roczna lokata w styczniu 2003: średnio 4,5%,
• roczna lokata w styczniu 2002: średnio 6,3%,
• roczna lokata w styczniu 2001: średnio 13,0%,
• roczna lokata w styczniu 2000: średnio 11,2%,
• roczna lokata w styczniu 1999: średnio 12,0%.

Ile można było zarobić?

Policzmy teraz ile można było zarobić na lokacie inwestując na 1, 2, 3 … 10 lat. Podane powyżej wyniki dotyczą lokat rocznych. Przyjmujemy, że inwestor wpłaca pieniądze na lokatę, po roku wypłaca i za całość otrzymanych środkó zakłada nową lokatę (już z innym oprocentowaniem).

Musimy tu przyjąć dwie wersje. Ponieważ wyniki funduszy analizujemy nie uwzględniając podatku „Belki”, to podobne założenie powinniśmy przyjąć dla lokaty. Ja jednak pokażę dwie wersje:

• bez podatku
• z podatkiem (po każdym rocznym okresie pobierany jest podatek, co zmniejsza wysokość kolejnej inwestycji).

Policzmy:

• lokata roczna za rok 2008: zysk 3,6%, uwzględniając podatek2,9%,
• lokata 2 letnia za okres 2007-2008: zysk 6,5%, uwzględniając podatek5,3%,
• lokata 3 letnia za okres 2006-2008: zysk 9,9%, uwzględniając podatek8,0%,
• lokata 4 letnia za okres 2005-2008: zysk 14,6%, uwzględniając podatek11,7%,
• lokata 5 letnia za okres 2004-2008: zysk 18,6%, uwzględniając podatek14,9%,
• lokata 6 letnia za okres 2003-2008: zysk 24,0%, uwzględniając podatek19,1%,
• lokata 7 letnia za okres 2002-2008: zysk 31,7%, uwzględniając podatek25,1%,
• lokata 8 letnia za okres 2001-2008: zysk 48,9%, uwzględniając podatek38,3%,
• lokata 9 letnia za okres 2000-2008: zysk 65,6%, uwzględniając podatek50,9%,
• lokata 10 letnia za okres 1999-2008: zysk 85,5%, uwzględniając podatek65,6%.

Z uwagi na dużą inflację przed 1999 rokiem dalej w obliczeniach się nie cofam…

Czy to znaczy, żeby nie inwestować w fundusze?

Przyglądając się wynikom funduszy oraz zarobkowi, który można było uzyskać na lokacie, okazuje się, że wyniki wielu funduszy nie były o wiele lepsze niż lokaty. Przykładowo przeciętny fundusz mieszany dał w 10 lat zysk na poziomie 142%, choć zdarzały się inwestycje 10 letnie w taki fundusz dające mniej niż 50% zysku. Co w porównaniu do 85% dla pewnej lokaty bankowej …

Cóż. Gdyby przyjąć strategię „płać i płacz gdy są spadki ale nie dokonuj konwersji” to rzeczywiście czasem lokata może być lepszym rozwiązaniem (zysk niższy, ale pewny, bez stresowy). Ale jeżeli mamy strategię i inwestujemy aktywnie – to jednak fundusze biją lokaty na głowę…

Warto pamiętać, że…

Na historyczne wyniki funduszy w Polsce inflacja ma szczególny wpływ.

Dla inwestycji po 1998 roku znaczenie inflacji jest mniejsze (w 1998 roku wyniosła 8,6%. W okresie 1992-1997 mieliśmy do czynienia z bardzo wysoką inflacją, wręcz hiperinflacją. Dlatego na wyniki funduszy dłuższe niż 10 lat musimy patrzeć z pewną dozą nieufności.

Może Cię także zainteresować...: