Fundusze inwestycyjne to nie lokata

O rynku funduszy, strategiach inwestowania pisze Remigiusz Stanisławek


Zasady inwestowania opisywane na blogu
pomoże monitorować: Opiekun Inwestora.

Inflacja – jak poprawnie policzyć jej wpływ na nasze pieniądze?

Lipiec 28, 2010     Ilość komentarzy: 10
2 miliony złotych Postanowiłem przypomnieć dość ważny wpis z przeszłości. Dodałem trochę grafiki. To ważne, aby w wynikach inwestycji uwzględnić inflację. I poprawnie ją policzyć.Czasem mówi się: Na inwestycjach w fundusze zarobiłem 10% w ciągu roku. Inflacja w tym czasie wyniosła 3%. Czyli zarobiłem na czysto 7%. Ale w rzeczywistości nie jest to 7%. To tylko 6,79% (gdy nie uwzględniamy podaku) lub 4,95% (gdy uwzględnimy podatek).

Procentów nie można tak po prostu odejmować! Widać to bardzo wyraźnie przy dużej inflacji.

Kilka przykładów

O wiele łatwiej uwierzyć w poprawność wzroru jeżeli jakieś zjawisko umiemy zobrazować i policzyć na jakimś rzeczywistym przykładzie.

  • Przykład 1: Inwestycja w Pioneer Zrównoważony pozwoliła zarobić 1000% w 15 lat (rok 2008). Inflacja w tym czasie wyniosła 250%.
    Wpłaciłem 1.000 zł. Dziś mam 11.000. Ile to jest warte dziś?
  • Przykład 2: Inwestycja w Arka Akcji pozwoliła zarobić 201,5% w 10 lat (stan na 1.1.2010). Inflacja w tym czasie wyniosła ok. 33%.
    Wpłaciłem 1.000 zł. Dziś mam 3.015. Ile to jest warte dziś?
  • Przykład 3: Fundusz X zarobił 10% w ostatnim roku. Inflacja w tym czasie wyniosła 3%.
    Wpłaciłem 1.000 zł. Dziś mam 1.100. Ile to jest warte dziś?

Zanim pokażę wzór policzmy „na piechotę” przykład 1

Przykład 1: Inwestycja w Pioneer Zrównoważony pozwoliła zarobić 1000% w 15 lat (rok 2008). Inflacja w tym czasie wyniosła 250%.

Czy nie kusi Cię, aby powiedzieć – czysty zysk to 750%?

Ale… czym jest inflacja?

Inflacja to pewien „koszyk” produktów i usług, który zawiera (w uproszczeniu) przeciętne wydatki przeciętnego gospodarstwa domowego. Każde Państwo ma swój koszyk. Skład procentowy „koszyka” też zmienia się w czasie.

Taki koszyk może zawierać np. 2 bochenki chleba, pół wizyty u fryzjera w miesiącu, 10 biletów MPK, jedno wyjście do restauracji, 3 litry benzyny 95, 1 piwo, 1/5 telewizora na rok, butelka dobrego piwa, kilogram proszku do prania itp.

Cenę takiego koszyka liczy się i bada jego zmianę w czasie.

Wracamy do naszego przykładu

Wyobraź sobie, że taki koszyk kosztował kiedyś (gdy zaczynaliśmy inwestycję) 1.000 zł.

  • Czyli: za 1000 zł mogłem kupić 1 (jeden) koszyk w cenie 1.000 zł.
  • Zarobiłem 1000% – czyli mam na koncie 11.000 zł (miałem 1 tysiąc i zarobiłem kolejnych 10.000)
  • W tym czasie inflacja wyniosła 250%. A to oznacza, że o 250% podrożał „koszyk dóbr”
  • Koszyk kosztuje dzisiaj 3.500 zł (kosztował 1000 i podrożał o 2500 zł)
  • Dziś za 11.000 zł mogę kupić … No właśnie – ile koszyków po 3500 zł? Jedynie 3,14 koszyka.
  • Skoro kiedyś mogłem kupić 1 koszyk a dziś za pomnożone pieniądze kupię 3,14 koszyka, to mój czysty zysk po uwzględnieniu inflacji to … 214%.

Inflacja

Dodajmy do tego podatek…

Często w obliczeniach zapominamy o podatku. Analizując wpływ inflacji podatek trzeba uwzględniać. Dlaczego? Ponieważ od inflacji podatku nie możemy odjąć :) A od naszych zysków fiskus podatek nam zabierze.

Akurat kupując jednostki funduszu Pioneer i sprzedając je dziś podatku byśmy nie zapłacili (podatek Belki został wprowadzony później). Ale policzmy to tak, jakby ten podatek jednak występował.

  • Czyli: za 1000 zł mogłem kupić 1 (jeden) koszyk w cenie 1.000 zł.
  • Zarobiłem 1000% – czyli mam na koncie 11.000 zł (miałem 1 tysiąc i zarobiłem kolejnych 10.000)
  • Ale od 10.000 zł zysku zapłacę 1.900 zł podatku. Czyli do wypłaty zostanie 9.100 zł
  • W tym czasie inflacja wyniosła 250%. A to oznacza, że o 250% podrożał „koszyk dóbr”
  • Koszyk kosztuje dzisiaj 3.500 zł (kosztował 1000 i podrożał o 2500 zł)
  • Dziś za 9.100 zł mogę kupić … No właśnie – ile koszyków po 3500 zł? Jedynie 2,6 koszyka.
  • Skoro kiedyś mogłem kupić 1 koszyk a dziś za pomnożone pieniądze kupię 2,6 koszyka, to mój czysty zysk po uwzględnieniu inflacji to … 160%.

A jak to wygląda dla kolejnych przykładów?

To już zadanie domowe – policzcie sami. Podam tylko wyniki:

  • Przykład 2: Inwestycja w Arka Akcji pozwoliła zarobić 201,5% w 10 lat (stan na 1.1.2010). Inflacja w tym czasie wyniosła ok. 33%. Wpłaciłem 1.000 zł. Dziś mam 3.015.
    Uwzględniając podatek: nasz realny zysk to 97,9%
    Zainwestowane wtedy 1.000 zł jest realnie warte 1979 zł
  • Przykład 3: Fundusz X zarobił 10% w ostatnim roku. Inflacja w tym czasie wyniosła 3%.
    Wpłaciłem 1.000 zł. Dziś mam 1.100. Ile to jest warte dziś?
    Uwzględniając podatek: nasz realny zysk to 4,95%
    Zainwestowane wtedy 1.000 zł jest realnie warte 1049,5 zł

Czas na wzór

Wzór na realną stopę zwrotu jest bardzo prosty.

rzeczywisty_zysk = ( zysk_z_inwestycji – inflacja ) / (1 + inflacja)

Wzór na inflację

A uwzględniając podatek:

rzeczywisty_zysk = ( ( zysk_z_inwestycji * 0,81 ) – inflacja ) / (1 + inflacja)

Ważne: Podstawiając procenty do wzoru należy przkeształcić je na liczby. Czyli 100% = 1, 36,5% = 0,365, 250% = 2,5
 

Może Cię także zainteresować...:

Kategorie: Pomocnik Inwestora

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.

10 komentarze do Inflacja – jak poprawnie policzyć jej wpływ na nasze pieniądze?

  1. Damian pisze:
    23 lipca 2011 o 20:12

    Bardzo cieszę się z tego artykułu – pomógł mi bardzo, ale zawiera błąd.

    I tak np. Przykład 3: „Zainwestowane wtedy 1.000 zł jest realnie warte 1049,5 zł”

    Nie jest prawdą, że realnie warte jest 1049,5. Nie można bowiem do określenie wartości pieniądza na podstawie inflacji używać podatku.

    Dlatego poprawna wartość dla stwierdzenia 1000 zł jest realnie warte to 1030 zł przy inflacji 3%.
    Przy tych warunkach realny zysk wynosi 19,5 zł.
    I faktycznie w garści ma się 1049,5 zł.
    Czyli przez 1 rok 1000 zł. zarobiło 19,5 zł realnie.
    Reszta to walka z inflacją i podatkami, czyli 80,5 zł.

    Pozdrawiam i dziękuję jeszcze raz.

    Odpowiedz
  2. Adam pisze:
    13 lipca 2011 o 06:49

    Świetnie opisane! :) Inflacja jednak potrafi nam narobić problemów, a tym bardziej przeciętnemu Kowalskiemu, który nie zagłębia się w takie działania :( . Przewidywany wskaźnik inflacji na koniec tego roku to 4%, więc będzie można z tego wysnuć wnioski. Chyba jeszcze raz przeanalizuję wszystko i zastanowię się nad funduszami inwestycyjnymi. Pozdrawiam i gratuluję wpisu!

    Odpowiedz
  3. Remigiusz pisze:
    12 sierpnia 2010 o 13:47

    Inflację liczymy wtedy tak jak zyski – korzytając z procentu składanego. Inflacja po roku liczona jest do cen z roku poprzedniego, które już uwzględniają wzrost cen z roku poprzedzającego itd.

    Przykładowo:

    Inflacja 4%.

    Wzór: Inflacja_w_N_lat = (1+inflacja_roczna) ^ N_lat – 1

    Np. inflacja_w_15_lat = (1+0,04) ^ 15 – 1 = 0,8009 = 80,09%

    Znaczek ^ to potęgowanie.

    Odpowiedz
    • a jak uśredniać różne wartości inflacji w kolejnych latach? pisze:
      14 października 2011 o 10:23

      prosta średnia arytmetyczna czy jakaś inna średnia?

      Odpowiedz
      • Remigiusz Stanisławek pisze:
        17 października 2011 o 06:27

        1. Policzyć skumulowaną inflację w danym okresie. Np. 1 rok 5%, 2 rok 3%, 3 rok 8%. Czyli 1,05*1,03*1,08-1 = 16,8% w 3 lata
        2. Następnie sprowadzić ją do wyniku średniorocznego, standardowym wzorem: (1 + zysk_w_n_lat) do potęgi (1 / n_lat) – 1 = 5,31%

        Procentów nie można w większości zastosowań w finansach: mnożyć, dzielić, dodawać i odejmować. Potęgowanie i pierwiastkowanie.

        Odpowiedz
  4. Paweł pisze:
    12 sierpnia 2010 o 08:59

    Remigiuszu

    Mam pytanie dotyczące obliczenia inflacji w dłuższym okresie czasu.
    Np. przy uproszczonym założeniu, że inflacja w każdym roku wynosi 3 procent, to ile bedzie wynosić po 10, 15 latach ?

    Odpowiedz
  5. Michał pisze:
    5 lipca 2010 o 08:46

    Jest dobrze, do wypłaty zostanie 9.100zł:)

    Odpowiedz
  6. Dawid "AnzelmX" pisze:
    4 lipca 2010 o 22:29

    @Ewa

    Tak precyzyjniej: 8.100 zł zysku + 1.000 zł zainwestowanego kapitału daje w sumie 9.100 zł.
    Obliczenia są poprawne :)

    Odpowiedz
  7. Ewa pisze:
    3 lipca 2010 o 10:16

    „Ale od 10.000 zł zysku zapłacę 1.900 zł podatku. Czyli do wypłaty zostanie 9.100 zł” – do wypłaty zostanie 8.100zł :)

    Odpowiedz
  8. Tomek pisze:
    28 stycznia 2010 o 15:18

    Czekałem od dawna na ten wpis:)

    Odpowiedz

  • Remigiusz Stanisławek

    Remigiusz Stanisławek Od 6 lat jestem pasjonatem rynku funduszy. Inwestorem - praktykiem. W 2008 roku stworzyłem firmę i portal Opiekun Inwestora (laureat tytułu Innowacja Roku 2009) a swoją wiedzą dzielę się na blogach oraz na szkoleniach (ponad 110 całodniowych szkoleń).
    Mówią, że odczarowałem rynek funduszy. Czy ja wiem? Ja po prostu pokazuję fakty i pomagam skutecznie inwestować.
    Inwestycja w fundusze? Polisa inwestycyjna? Wybierz wsparcie praktyka. Nie rasowego sprzedawcy. Więcej informacji na stronie firmy: Rodzinne Finanse.

  • Porady Opiekuna – kurs

    Fundusze to nie lokata. Fundusze to nie gra. Poznaj jak działają fundusze i w jaki sposób zarabiać zamiast liczyć na szczęście. O tym w darmowym kursie e-mail.
    Zgadzam się z Polityką Prywatności

  • Magia Procentów


    Obejrzyj nagranie
    To fragment 2-godzinnych internetowych warsztatów, które przeprowadziłem w marcu 2011 roku. Całość nagrania "Magia Procentów" możesz obejrzeć bezpłatnie na tej stronie.

Slider by webdesign