Fundusze Inwestycyjne - blog o inwestowaniu

Kontynuując wątek zapoczątkowany wpisem “Dzienna zmiana wyników funduszy, czy coś oznacza?” dziś pod lupę biorę inwestycję roczną.

Zachęcił mnie do tego komentarz na jednym z forów, gdzie zadano bardzo ważne pytanie “Chcę zarobić na funduszach minimum 10% rocznie przez najbliższe 12 miesięcy”. Cieszę się, gdyż pojawia się w nim to o czym od samego początku apeluję w tym blogu: trzeba inwestować z głową, mając plan oraz konkretne oczekiwania. Brakuje tu tylko jednej informacji: czy chcę inwestować ostrożnie, rozważnie czy też ryzykownie. Przyjmijmy że inwestujemy rozważnie (coś pośredniego między ostrożnie a agresywnie).

Roczna zmiana wyników funduszy - co oznacza?

Jeżeli inwestujemy na rok - to odruchowo najczęściej sięgamy po sprawdzenie wyników rocznych dla funduszy. W sumie trudno aby sprawdzać inaczej - gdyż takie wyniki były i są praktycznie wszędzie publikowane. (ja zachęcam oczywiście do skorzystania rekomendacji jakie oferuje Opiekun Inwestora)

Sprawdzając dziś okaże się, ze np.

fundusz A uzyskał wynik +12% w ostatnim roku (licząc od 15.01.2008 do 15.01.2009).

Czy wybór Funduszu A spełnia warunek postawiony w pytaniu - chcę zarobić więcej niż 10%?

Moim zdaniem nie. Dlaczego?

Spójrz - co oznacza taki wynik: +12% ? Tylko tyle, że

gdybym ten fundusz kupił dokładnie 15.01.2008 a sprzedał dopiero 15.01.2009, czyli dokładnie po roku, to zarobiłbym 12%.

Zrób proszę test i sprawdź jaki roczny wynik uzyskał ten sam fundusz np miesiąc temu? Lub dwa? Na przykład od 10.10.2007 do 10.10.2008. Zapewniam Cię, że wynik będzie się różnił. Czasem nawet bardzo. Przyjmijmy, że jest to +6,7%. Ale znów - jest to jeden przypadek w wieloletniej “karierze” tego funduszu. Zgodzisz, się, że inwestując na rok uzasadnione jest sprawdzenie takiego wyniku nawet kilka miesięcy wcześniej.

Mamy więc dwa wyniki rocznych zysków dla tego samego funduszu. 12% i 6,7%.

Co to oznacza na przyszłość?

Jak sądzisz - czy te dwa losowo wybrane wyniki z przeszłości oznaczają, że za rok uzyskasz:

• też 12%?
• a może tylko 6,7%? 
• a może więcej niż 12%? 
• Jeżeli więcej - to jaki mógłby być maksymalny wynik?
• A może jednak będzie to mniej niż 6,7%? 
• A jaki może być najgorszy wynik - czy nigdy nie zdarzyło się tak, że uzyskany wynik był niższy niż 6,7%? 
• A z jaką stratą mogę się liczyć? -5%? -10% a może więcej?

Czy zgodzisz się, że na podstawie jednego, jedynego wyniku rocznego sprawdzanego dziś nic nie można powiedzieć?

W kolejnym wpisie pokażę jak trudno jest wybrać najlepszy fundusz spośród kilku jeżeli opieramy się o pojedyncze roczne wyniki sprawdzane danego dnia. Postaram się przygotować tekst na jutro