Fundusze rynku pieniężnego inwestują w bezpieczne instrumenty finansowe. Czasem w krótkoterminowe obligacje. Są to narzędzia na ma wpływ inflacja. I akurat fundusze rynku pieniężnego bardzo szybko swoje wyniki do poziomu inflacji dopasowują. Wyniki funduszy pieniężnych za okres 12 lat (1999-2011) są bardzo podobne. I wynoszą około 130%.

To 7,1% średniorocznie. Brutto. Bez uwzględniania podatku i bez inflacji. Fundusz ING Gotówkowy w roku 2000 i 2001 zarabiał 16% w ciągu roku! A w 2010 tylko 4%. Czy to efekt bardzo złej pracy zarządzających? Nie – to wynik inflacji, dzięki której na początku 2000 i 2001 roku dostępne były wysokooprocentowane lokaty (odpowiednio 13% i 15%).

Dopóki nie uwzględnimy inflacji w obliczeniach wyniki są po prostu niewiarygodne.  Analiza pokazuje ciekawą zależność…

Fundusze Stabilnego Wzrostu i Zrównoważone to fundusze z grupy mieszanych. Niech ich wyniki dadzą do myślenia inwestorom, którzy oczekują dobrych zysków dzieląc część pieniędzy na fundusze bezpieczne a część na akcyjne.  Fundusze Stabilnego Wzrostu i Zrównoważone taki podział realizują w imieniu inwestora.

Efekt: w długim 10-letnim okresie zyski w przedziale jedynie 0%-2% średniorocznie ponad inflację!

A w krótkich, 4-letnich inwestycjach fundusze stabilnego wzrostu można podsumować takim zdaniem: stabilne z nazwy, a zysk? Czasami.

Zachęcam do lektury analizy dwóch działających ponad 12 lat na rynku funduszy z grupy mieszanych: PKO Stabilnego Wzrostu i PKO Zrównoważony.

Kolejne porównanie to dwa fundusze obligacji działające na rynku ponad 12 lat. W badanym okresie Pioneer zarobił ponad 130%, a fundusz DWS (niedawno zmienił nazwę na Investor) nieco mniej: około 95%.

Przeprowadziliśmy analizę porównawczą obu funduszy w okresach 4,5,6,7,8,9 oraz 10 lat.  Funduszowi DWS zdarzało się zarabiać mniej niż wynosi inflacja (w okresach do 7 lat). A fundusz Pioneer Obligacji – stabilnie ponad inflację. Stabilność oznacza też brak wielkich zysków. W przypadku funduszu Pioneer niezależnie od okresu inwestycji wyniki zaczynały się od 0,5% średniorocznie to maksymalnie 5% średniorocznie ponad inflację. W okresach 10-letnich fundusz ten zarabiał od 2,6% do 3,4%. Bardzo stabilnie.